领导者砥砺前行，迈向2026：摩根大通商业领袖展望与生物技术未来

副标题： 谨慎的宏观情绪、坚韧的企业信心以及人工智能驱动的战略，塑造生命科学领域未来一年。

摘要

2026年1月7日发布的《2026年摩根大通商业领袖展望》发现，中等规模企业领导者的情绪已从不确定性转向主动规划。全国经济乐观情绪从年中低点32%回升至39%，同时71%的受访者仍对自己公司的业绩持乐观态度。对于生物技术和生命科学公司而言，这项调查提供了运营环境的有用快照：收入和利润预期保持乐观，劳动力扩张仍在继续，人工智能正日益嵌入商业和研发流程。与此同时，关税压力和谨慎的全球前景构成了逆风。

引言经历了波动起伏的2025年之后，美国企业领袖正以更为稳定——尽管仍保持谨慎——的经济展望进入2026年。摩根大通商业银行最新发布的年度《企业领袖展望》捕捉到了这一企稳态势。该调查还包括一个由早期初创企业和风险投资支持的高成长公司组成的创新经济板块，使得调查结果对生物技术、数字健康以及新兴医疗技术企业尤其具有相关性。

对于生物技术行业而言，宏观经济情绪只是整体图景的一部分。企业层面的信心依然高涨，创新驱动型企业在继续优先关注增长、人才和效率。本文探讨了该调查的关键发现及其对生物技术领导者、投资者、研究人员和医疗健康利益相关者的影响。

调查背景与证据基础《商业领袖展望》是摩根大通商业银行部针对中型企业领导者开展的一项年度调查。它追踪对全球、国家和地方经济的态度，以及公司业绩预期、劳动力计划、技术采用和政策关切。2026年报告于2026年1月7日发布，涵盖了来自各行业领导者的回复；另有一份“创新经济”分析，重点关注早期阶段、风险投资支持的高增长企业。

由于该调查基于高管的看法，因此应将其视为情绪指标，而非科学或临床进展的直接衡量标准。不过，它为企业在未来一年如何规划资本配置、招聘和技术投资提供了基于证据的背景信息。

研究结果

全国经济乐观情绪从年中低点回升调查发现，39%的企业领袖对2026年的国民经济持乐观态度。这较2025年年中32%的低点有所回升，但仍远低于2025年初65%的水平。这一同比下降反映了关税、政策变化和市场波动的影响。

公司层面信心依然强劲

尽管宏观不确定性存在，71%的企业领袖对自己公司2026年的表现持乐观态度。这表明许多企业相信，通过内部战略、运营改进和针对性投资，它们能够在经济动荡中渡过难关。

全球与本地前景出现分化

对全球经济的乐观度为28%，其中50%持中立态度，23%持悲观态度。本地和区域经济乐观度从59%下降到44%，表明即使全球状况依然低迷，企业领袖对本地化挑战保持关注。

收入与利润预期### 收入与利润预期

约四分之三（73%）的受访者预计2026年收入将增长，64%的受访者预计利润会更高。近半数（48%）计划扩大员工队伍，这表明企业将持续投资于人力资本。

人工智能应用与劳动力影响

人工智能在劳动力规划中的影响力日益增强。27%的领导者预计AI将在2026年对员工人数产生一定影响。最常见的AI应用包括流程自动化（62%）、预测分析（44%）和市场情报（42%）。对于生物技术行业而言，这些类别与生物信息学、AI驱动的药物发现以及临床试验优化高度契合。

关税带来的成本压力

61%的受访者表示关税对其成本产生了负面影响，而30%的受访者表示未受影响。这对依赖全球供应链的企业（包括生物制造商和研究机构）来说是一个重大关切。

创新经济情绪

来自创新经济企业的受访者报告了更高的乐观情绪：66%对其行业持乐观态度，82%对其公司业绩持乐观态度。然而，33%预期经济衰退或认为经济已处于衰退之中。这种分歧表明，在宏观经济谨慎的背景下，个体策略仍充满信心。

行业影响

对于生物技术行业而言，该调查揭示了几个重要趋势。

首先，公司层面的信心是研发管线、临床开发项目和商业化计划保持完整的有力指标。生物技术公司通常以更长期的时间视野和多个融资阶段运营；即使在谨慎的经济环境中，拥有强临床数据和清晰监管路径的高管也可能继续投资。其次，AI的应用已不再是实验性的。调查发现，流程自动化、预测分析和市场情报是最常见的AI用途，这反映了机器学习在靶点识别、生物标志物发现和生产优化中日益重要的作用。有效整合AI的生物技术公司可能会获得成本优势和更快的周期时间。

第三，48%的劳动力扩张计划表明对科学人才、临床研究人员、监管专家和数据科学家的需求持续存在。然而，27%的领导者预计AI将对员工人数产生影响，这表明一些常规任务可能会被自动化，从而使员工能够专注于更高价值的研究和开发。第四，关税风险对生物制造和供应链而言是一项切实风险。试剂、仪器、原材料和成品药品均可能受到影响。公司可能需要分散供应商、建设区域性生产能力，或重新评估采购策略。

最后，创新经济板块——其中涵盖许多生命科学初创公司——在公司层面表现出高度乐观，表明风险资本支持的治疗和诊断公司仍保持活跃。然而，该群体中对经济衰退的预期上升，可能会影响融资轮次、合作讨论以及里程碑达成速度的规划。

临床与监管视角商业领袖展望并非临床研究，但其发现具有监管和临床相关性。随着生物技术公司规划2026年，它们将决定推进哪些项目进入临床试验、如何在各治疗领域分配资源，以及是否投资于数字终点或去中心化试验基础设施。

监管考量仍是商业化的核心。FDA和EMA的决策，以及针对AI驱动的医疗设备和软件不断演变的框架，将影响市场准入。该调查对AI应用的强调表明，公司越来越多地在研究中使用计算工具，但监管接受度取决于验证、透明度和真实世界证据。此外，关税相关的成本增加可能会影响药品和诊断产品的可负担性。企业需要在供应链韧性与定价压力之间进行权衡。从临床角度来看，不应从该调查中得出任何治疗或诊断方面的结论；这是一份商业信心报告，而非对医疗结果的评估。

未来展望

展望未来5至15年，2026年《商业领袖展望》中所指出的趋势可能会进一步深化。人工智能将更深入地渗透到生物技术的每一个阶段——从靶点发现和蛋白质工程，到临床试验设计和上市后监测。该调查目前关于流程自动化和预测分析的结果，是更广泛转型的早期指标。精准医疗、基因组学、基因编辑和生物制造仍将是核心增长领域。领导者所报告的企业层面乐观情绪表明，即使宏观经济形势波动，对这些领域的投入仍将持续。然而，投资可能会变得更加有选择性，资本将流向那些展现出显著科学差异化、明确监管路径和现实报销潜力的项目。

关税和贸易政策将继续影响全球供应链。生物制造商可能会投资于区域化生产和数字化供应链监控以降低风险。与此同时，产业界、学术医疗中心和监管机构之间的合作对于维持创新生态系统至关重要。从更长期来看，生物技术行业将科学发现转化为患者影响的能力，将取决于财务韧性、数据基础设施和人才发展。2026年前景表明，领导者们正为此做准备。

关键要点

39%的企业领导者对2026年美国全国经济持乐观态度，较年中时的32%有所回升，但低于一年前的65%。
71%仍对自己公司的表现持乐观态度，73%预期营收增长。
AI应用已十分普遍，62%使用流程自动化，44%使用预测分析，42%使用市场情报。
61%报告关税带来了负面成本影响。
创新经济公司——包括许多生命科学初创企业——显示出较高的公司乐观度（82%），但也预期衰退的比例更高（33%）。
对生物技术而言，该前景凸显了研发投资的韧性、AI在研发与运营中日益重要的作用，以及对供应链敏捷性的需求。## 来源
J.P. Morgan。《2026 Business Leaders Outlook: Expectations & Trends》。2026年1月7日。https://www.jpmorgan.com/insights/markets-and-economy/business-leaders-outlook/2026-us-business-leaders-outlook